“全球股市巨震”冲上热搜第一，沪深300ETF放量成交270亿，公募建议：多谋而寡动

财联社 4 月 7 日讯（记者 闫军）特朗普关税政策引起全球金融海啸。" 全球股市巨震 " 冲上热搜第一，阅读量超过 3.1 亿次，热度着实 " 爆 " 了。

就在清明节假期期间，高盛等投行报告将美国经济衰退预测提前，并警告关税政策加剧经济风险。贝莱德方面认为，全球对经济担忧达到空前程度。美股周五大跌等背景之下，4 月 7 日，亚洲股市意料中的大跌如约而至。日本、韩国、中国台湾等地股市接连熔断，韩国更是暂停了程序化交易卖单。

来看港股和 A 股，香港恒生指数开盘跌 9.28%。恒生科技指数跌 11.15%。药明康德、联想集团等个股跌近 15%。阿里巴巴、腾讯等跌超 10%。截至上午收盘，恒生指数、恒生科技指数跌幅分别为 10.7%、13.96%。

A 股同样低开低走，截至上午收盘，创业板指下挫近 10%，沪指跌 6.34%，深成指跌 8.01%，全市场成交额突破万亿，仅 177 只个股上涨。

有公募机构坦言，随着关税博弈的加剧，全球贸易、金融、政治等秩序进入重整期，不确定性陡然增大，亚太股市低开在预期之内，但是上午的跌幅还是超出预期的。

私募方面，根据私募排排网统计数据显示，3 月 21 日，股票私募平均仓位指数为 77.04%，主观多头情绪还算稳定，" 对市场是否信心的判断依据在于国内经济的复苏情况，而不是关税这类黑天鹅事件。"

量化机构交易相对平静，没有进行大规模卖出的操作。财联社记者获悉，多家头部量化已提前做好预期管理。虽然风控部门相对比较紧张，但目前还没有出现超出风控约束条件的情况。有量化机构表示，从过往经验和行情判断上，面对极端行情，" 扛 " 过去反而是更好的选择。" 私募不像公募需要披露日净值，等更新周净值时市场大概率已经修复。" 另有量化机构表示，清明节前刚刚完成 A500 指增产品的发行，今天上午已经着手建仓。

创金合信基金首席经济学家魏凤春特别提醒投资者，多谋而寡动。目前的形势不是靴子落地、风险完全释放，而是长期剧烈博弈，风险加大的开始。当然也不会对资本市场的冲击熟视无睹，稳定股市与楼市是 2025 年的大事，预防市场失灵，加强干预是政策的基本作用点。

宽基 ETF 显著放量，仅半日沪深 300ETF 成交额近 110 亿元

华泰柏瑞沪深 300ETF 成为市场情绪的观察样本。

7 日上午开盘，沪深 300ETF 低开后，成交额放大，抄底资金买至溢价，整个上午，该 ETF 折溢价变动频繁，买卖力量纠结。作为 " 人气风向标 " 华泰柏瑞沪深 300ETF 放量显著，截至 11：12，二级市场成交额达到 102 元，午间休市成交额达到 107 亿元。截至下午 1 点 35 分，华泰柏瑞沪深 300ETF 成交额超过 140 亿元，4 只沪深 300ETF 巨头成交额超过 270 亿元。

从资金变动来看，Wind 数据显示，关税落地之前，已有资金悄悄布局，华泰柏瑞沪深 300ETF 在上周全部四个交易日（3 月 31 日 -4 月 3 日）均获资金净流入，合计吸金达 23.75 亿元。

与此同时，多只宽基 ETF 放量明显，跌幅近 9.72% 的创业板 ETF 成交额达到 62 亿元，科创 50ETF 上午成交额达到 44 亿元，上证 50ETF 和易方达沪深 300ETF 成交额超过 30 亿元。此外，包括中证 A500ETF、创业板 50ETF、中证 1000ETF 等 18 只宽基 ETF 成交额超过 10 亿元。

" 溢价消失术 "，QDII-ETF 多数跌停

在美股大跌的背景下，此前溢价较高的 QDII 产品被打回原型，溢价纷纷收窄或消失。此前溢价一度超过 30% 的标普消费 ETF 当前溢价收窄至 17.53%，跌幅达到 10.02%。当前溢价超过 10% 的 ETF 仅剩标普 500ETF、港股创新药 ETF 以及标普油气 ETF，而这几只产品无一例外几近跌停。

意见领袖 " 表舅是养基大户 " 在开盘前曾对 QDII-ETF 进行了预测，他认为，短期来看，由于过去两日美股指数累计跌幅超过了 10%，这意味着，假设周一晚上美股不涨不跌，那么，即使周一美股的 QDII-ETF 跌停，都属于还没有消化完上周四周五（3 月 4 日、5 日）的下跌，理论上周二（4 月 8 日）或继续补跌。

对于有计划抄底跨境 ETF 的投资者，他建议，警惕溢价超过 3% 的 QDII-ETF，尤其是油气 ETF，与油价高度相关，下跌的可能性非常大。

10 年期国债 ETF 又见单日上涨超 2%

冰火两重天，资金向债市寻求避险，上午债券收益率下行 " 一步到位 "。

根据 wind 显示，国债期货开盘集体上涨，30 年期主力合约涨 1.95%，10 年期主力合约涨 0.46%，5 年期主力合约涨 0.34%，2 年期主力合约涨 0.09%。

银行间现券全线走强，5-10 年期国债及国开活跃券收益率下行 8-9bp，5 年期 "25 附息国债 03" 收益率下行 9bp 报 1.47%，对比同期限中债到期收益率，为 2 月 13 日以来新低；10 年期 "25 附息国债 04" 报 1.625%，同期限 "25 国开 05" 报 1.65%。

截至下午 1 点 20 分，30 年期国债收益率下行 9.25bp 至 1.8225%，10 年期国债收益率下行 8.7bp 至 1.62%，中短债收益率同步下行。

再来看场内国债 ETF，场内 25 只 ET 涨幅超过 0.1%，其中 30 年期国债 ETF 大涨，均创 2 月中旬以来新高。鹏扬中债 -30 年期国债 ETF 涨幅超过 2.11%，博时上证 30 年期国债 ETF 涨幅接近 2%。

10 年期国债紧随其后，基准国债 ETF、十年国债 ETF 涨幅分别达到 0.71%、0.62%。此外，多只地产债 ETF、政金债 ETF 涨幅超过 0.5%。